2024年10月8日，港交所網(wǎng)站掛出Horizon Robotics（以下簡(jiǎn)稱(chēng)地平線）PHIP版招股書(shū)，這意味著地平線正式通過(guò)港交所聆訊，即將登陸港股市場(chǎng)。

據(jù)悉，地平線在今年3月已向港交所遞交招股書(shū)，8月，獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)境外發(fā)行上市備案通知書(shū)。本次IPO由高盛、摩根士丹利和中信建投國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人、整體協(xié)調(diào)人，中信里昂證券擔(dān)任整體協(xié)調(diào)人。

在通過(guò)聆訊的同時(shí)，地平線也披露了2024年上半年的最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。今年上半年，地平線來(lái)自客戶(hù)的合同收入為9.35億元，較去年同期的3.71億元增長(zhǎng)152%；具體業(yè)務(wù)方面，今年上半年拿下290款車(chē)型定點(diǎn)，地平線軟硬一體的解決方案已獲得27家OEM（42個(gè)OEM品牌）采用。

對(duì)此，地平線方面表示，未來(lái)地平線將進(jìn)一步鞏固在智駕細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，實(shí)現(xiàn)更加快速和可持續(xù)的增長(zhǎng)。

營(yíng)收毛利同比大增，已獲290款車(chē)型定點(diǎn)

公開(kāi)資料顯示，地平線成立于2015年7月，是一家乘用車(chē)高級(jí)輔助駕駛（ADAS）和高階自動(dòng)駕駛（AD）解決方案供應(yīng)商，擁有專(zhuān)有的軟硬件技術(shù)。

產(chǎn)品方面，地平線自2019年起先后發(fā)布了車(chē)規(guī)級(jí)芯片征程2、征程3、征程5及征程6，并先后搭載于長(zhǎng)安UNI-T、理想ONE、榮威RX5、理想L8 Pro等車(chē)型上，截至目前處理硬件累計(jì)交付量已超600萬(wàn)。

營(yíng)收層面，2021年～2023年地平線全年?duì)I業(yè)收入分別為4.67億元、9.06億元和15.52億元，今年上半年，營(yíng)收同比增長(zhǎng)152%至9.35億元。據(jù)悉，地平線的收入主要來(lái)源于汽車(chē)解決方案和非汽車(chē)解決方案兩部分。其中，汽車(chē)解決方案為核心業(yè)務(wù)，2021年到2023年收入持續(xù)增長(zhǎng)，從4.10億元增至14.70億元，今年上半年已達(dá)9.13億元，占收入總額的97.7%；授權(quán)及服務(wù)業(yè)務(wù)收入占比從2021年的43.3%增長(zhǎng)至2023年的62.1%。

具體來(lái)看，汽車(chē)解決方案進(jìn)一步細(xì)分為產(chǎn)品解決方案和授權(quán)及服務(wù)，產(chǎn)品解決方案主要涉及軟硬件一體的產(chǎn)品。目前，地平線提供的全面的高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案組合，即Horizon Mono、Horizon Pilot及Horizon SuperDrive，已實(shí)現(xiàn)城區(qū)、高速、泊車(chē)等全場(chǎng)景覆蓋；授權(quán)及服務(wù)業(yè)務(wù)則提供算法、軟件及開(kāi)發(fā)工具鏈的授權(quán)和相關(guān)技術(shù)服務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月30日，地平線的軟硬一體解決方案已被27家OEM（42個(gè)OEM品牌）采用，獲得290款車(chē)型定點(diǎn)，并累計(jì)有152款車(chē)型達(dá)成SOP。除OEM外，地平線也與安波福、博世、大陸集團(tuán)、電裝、采埃孚等全球一級(jí)供應(yīng)商客戶(hù)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

灼識(shí)咨詢(xún)資料指出，按解決方案總裝機(jī)量計(jì)算，地平線是規(guī)模領(lǐng)先的提供前裝量產(chǎn)的高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案的中國(guó)公司。其中，中國(guó)高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案的市場(chǎng)份額于2022年至2023年增加約7個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)份額分別為9.3%、15.4%。

此外，在反映業(yè)務(wù)盈利能力的重要指標(biāo)——毛利率層面，地平線毛利由2021年的3.31億元增至2022年的6.28億元，并進(jìn)一步增至2023年的10.94億元，分別實(shí)現(xiàn)70.9%、69.3%及70.5%的毛利率。2024年上半年毛利達(dá)到7.39億元，同比增長(zhǎng)225.99%，超過(guò)2022年全年的毛利，毛利率提至79.0%，高于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

拿下國(guó)內(nèi)十大OEM，智駕方案市占率領(lǐng)先

工信部數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)搭載輔助自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的智能網(wǎng)聯(lián)乘用車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售約700萬(wàn)輛，市場(chǎng)滲透率達(dá)到34.9%。2023年上半年，市場(chǎng)滲透率進(jìn)一步提升，達(dá)到了42.4%。預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到70%，并普及到10萬(wàn)～20萬(wàn)元的主流車(chē)型上。

進(jìn)入2024年，伴隨著以城市NOA等為代表的高階智能駕駛技術(shù)及端到端智駕解決方案的火熱，行業(yè)對(duì)智能駕駛解決方案的需求持續(xù)增強(qiáng)。灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告顯示，2023年中國(guó)高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案市場(chǎng)規(guī)模為245億元，并預(yù)計(jì)將以49.4%的復(fù)合年增長(zhǎng)率在2030年增至4070億元。

在此背景下，不少OEM也開(kāi)始投入資源自研智能駕駛技術(shù)。盡管如此，據(jù)觀察，目前能夠自主研發(fā)智能駕駛技術(shù)的車(chē)企仍為少數(shù)。一方面，自主研發(fā)需要大量的資金投入和長(zhǎng)期的研發(fā)周期；另一方面，智能駕駛技術(shù)涉及復(fù)雜的算法、數(shù)據(jù)處理和硬件開(kāi)發(fā)，需要一定的技術(shù)積累。因此，許多車(chē)企仍然依賴(lài)于供應(yīng)商提供的成熟解決方案。