9月28日，湖北開特汽車電子電器系統(tǒng)股份有限公司（下稱“開特股份”）在北京證券交易所正式上市，開特股份發(fā)行價(jià)為7.37元/股，發(fā)行市盈率為18.8倍，公開發(fā)行股票數(shù)量1800萬股（超額配售選擇權(quán)行使前），實(shí)際募集資金總額約1.33億元，用于車用電機(jī)功率控制模塊及溫度傳感器建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

開特股份是國(guó)內(nèi)知名的汽車熱系統(tǒng)產(chǎn)品提供商，主要從事傳感器類、控制器類和執(zhí)行器類等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要細(xì)分產(chǎn)品包括溫度傳感器、光傳感器、調(diào)速模塊、直流電機(jī)執(zhí)行器、步進(jìn)電機(jī)執(zhí)行器和無刷電機(jī)執(zhí)行器等。

據(jù)中汽協(xié)《中國(guó)汽車電機(jī)電器電子行業(yè)分析報(bào)告白皮書》統(tǒng)計(jì)，報(bào)告期內(nèi)（2020~2022年），公司車用系列傳感器產(chǎn)品的銷售收入位居前三。

3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率超36%！凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率超62%！實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)！行業(yè)基本盤增長(zhǎng)強(qiáng)勁，募集資金建溫度傳感器項(xiàng)目。

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2020~2022年度報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為 27,757.70 萬元、38,087.22 萬元和 51,467.77 萬元，復(fù)合增長(zhǎng)率為 36.22%?？鄢墙?jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為 2,608.72 萬元、4,274.01萬元和 6,880.29 萬元，復(fù)合增長(zhǎng)率為 62.40%。毛利率分別為32.47%、32.78%及31.04%。

2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.86億元，同比增長(zhǎng)36.47%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5085萬元，同比增長(zhǎng)63.03%。

研發(fā)方面，2020年-2022年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1570萬元、2073萬元、2597萬元。2023年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用為1331萬元，同比增長(zhǎng)19.12%。半年報(bào)顯示，公司擁有專利321項(xiàng)，其中發(fā)明專利25項(xiàng)、實(shí)用新型265項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)31項(xiàng)。

據(jù)悉，開特股份快速發(fā)展，主要受益于新能源汽車的發(fā)展，2016-2022 年，我國(guó)新能源汽車銷 量從 47 萬輛增長(zhǎng)至 2022 年 689 萬輛，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 56.68%，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈面臨較好發(fā)展機(jī)遇。

汽車熱管理系統(tǒng)方面，新能源汽車熱管理系統(tǒng)單車價(jià)值量是傳統(tǒng)燃油車的 3 倍左右，將極大的促進(jìn)下游需求。此外，隨著汽車電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化的發(fā)展，以及功能性、舒適性、環(huán)保性等多方面的要求，新的應(yīng)用場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)，溫度傳感器、執(zhí)行器等需求亦不斷增加，如座椅加熱 溫度傳感器、門把手電機(jī)、充電蓋電機(jī)、AGS 進(jìn)氣格柵電機(jī)執(zhí)行器、水閥電動(dòng)執(zhí)行器 等，進(jìn)一步拓展了公司產(chǎn)品的應(yīng)用市場(chǎng)。

招股書顯示，開特股份擬IPO募資約1.36億元，用于車用電機(jī)功率控制模塊及溫度傳感器建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

募投項(xiàng)目之一的“車用電機(jī)功率控制模塊及溫度傳感器建設(shè)項(xiàng)目”，計(jì)劃在湖北省武漢市漢南區(qū)興城大道499號(hào)生產(chǎn)基地通過建設(shè)生產(chǎn)廠房、購(gòu)置SMT設(shè)備、PCBA自動(dòng)組裝線、新能源傳感器組裝線、MES系統(tǒng)等先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備以滿足公司產(chǎn)能擴(kuò)充的需求。

開特股份介紹到，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)500萬個(gè)車用電機(jī)功率控制模塊和5,000萬個(gè)溫度傳感器。

傳感器類產(chǎn)品營(yíng)收占比40%，毛利率達(dá)50%！產(chǎn)能利用率均達(dá)到100%！未來需求仍強(qiáng)勁

2020~2022年報(bào)告期內(nèi)，傳感器類產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入分別為12,812.75萬元；15,660.95萬元；19,590.75萬元，占比為46.39%；41.40%；38.23%。

而傳感器類產(chǎn)品毛利率也為最高，3年期平均毛利率達(dá)到50%，而控制器類產(chǎn)品毛利率約21%左右，執(zhí)行器類產(chǎn)品毛利率最低，約15%左右。因此傳感器類產(chǎn)品是開特股份營(yíng)收主要利潤(rùn)來源。

目前，汽車用電子產(chǎn)品需求龐大，一臺(tái)車需要用到大量的電子器件，傳感器、控制器、執(zhí)行器行業(yè)品類復(fù)雜，型號(hào)較多，公司目前銷售的產(chǎn)品型號(hào)數(shù)量已經(jīng)從2020年的 1098 個(gè)增長(zhǎng)至 2022年的 1332個(gè)。

產(chǎn)能方面，據(jù)招股書披露，目前開特股份傳感器類、控制器類、執(zhí)行器類等主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率均達(dá)到100%，產(chǎn)銷率均達(dá)到90%以上。

具體應(yīng)用上，公司產(chǎn)品在汽車熱管理系統(tǒng)的空調(diào)系統(tǒng)中應(yīng)用較為廣泛，這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，新能源車相較于燃油車有單車使用價(jià)值量大幅提升的邏輯，根據(jù)財(cái)信證券研究顯示，傳統(tǒng)燃油車單車汽車空調(diào)系統(tǒng)產(chǎn)品價(jià)值 1,350 元，新能源汽車單車汽車空調(diào)系統(tǒng)產(chǎn)品價(jià)值約 3,200 元，單車價(jià)值量提升約1.37倍。據(jù)招股書引用財(cái)信證券汽車熱管理系統(tǒng)市場(chǎng)價(jià)值測(cè)算，預(yù)計(jì) 2025年中國(guó)乘用車汽車空調(diào)系統(tǒng)市場(chǎng)空間為 512.14 億元。