隨著上市公司轉(zhuǎn)行賣口罩的熱潮逐漸消退，又有嗅覺敏銳的公司把目光投向了因疫情大熱的紅外測溫行業(yè)。

2月18日，輸配電設(shè)配制造商思源電氣就投資紅外熱像儀廠商一事回復(fù)了深交所問詢，公司表示此次交易雖屬跨界，但雙方在電力領(lǐng)域有共同的客戶群，具備一定協(xié)作空間。

據(jù)悉，本次交易中思源電氣以自有資金3200萬元入股杭州天鉑云科光電科技有限公司（下稱“天鉑云科”），獲得后者本輪增資后10%的股權(quán)。

公開信息顯示天鉑云科成立于2017年，旗下全資子公司——杭州天鉑紅外光電技術(shù)有限公司（下稱“天鉑紅外”）主要負責(zé)紅外測溫產(chǎn)品研發(fā)制造，其產(chǎn)品用途廣泛，目前主要應(yīng)用于電力設(shè)備運行狀態(tài)檢測和實時監(jiān)測。

思源電氣在公告中也提到目標公司為抗擊疫情做出了一定貢獻。據(jù)悉，天鉑云科在疫情期間快速組織生產(chǎn)，向醫(yī)院、地鐵等單位提供了120多臺套全自動測溫型紅外熱像設(shè)備。

為進一步了解公司實際經(jīng)營情況，2月19日，記者致電天鉑云科但未獲正面回應(yīng)，實地采訪要求也被公司以“疫情期間不方便”為由拒絕。之后記者輾轉(zhuǎn)找到公司所在園區(qū)負責(zé)人，對方僅回復(fù)“天鉑紅外我知道，是紅外測溫行業(yè)的后起之秀。”此外就未透露其他信息。

翻閱回復(fù)公告，記者發(fā)現(xiàn)天鉑云科凈利潤率非常亮眼，超過多家同類上市公司。其2019年營收6900萬元，凈利潤2883.13萬元，凈利潤率為33.1%，同類上市公司中，睿創(chuàng)微納凈利潤率與其相當(dāng)，其他廠商如大立科技、高德紅外2018年凈利潤率僅為13%和12.2%。

對此，有知情人士告訴財聯(lián)社記者，天鉑云科產(chǎn)品定價普遍比市場平均價格高出30%-50%。

參考睿創(chuàng)微納的招股說明書，記者了解到在紅外測溫行業(yè)，睿創(chuàng)微納的高凈利潤率得益于其處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，產(chǎn)品毛利率較高。但天鉑云科身處的是競爭最激烈的下游整機市場，為何也能保持如此高的凈利潤率就不免引人好奇。

上述知情人士也未能說明緣由，僅表示該公司核心競爭力為產(chǎn)品設(shè)計和軟件算法。公司專利發(fā)明情況也支持這一說法，據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局信息，天鉑云科及天鉑紅外名下有十幾項專利發(fā)明，多為對特定裝置的設(shè)計和識別紅外熱圖信息的系統(tǒng)及方法，并未涉及部件制造。

在此次交易中，深交所另一個關(guān)注點為定價是否合理。對此，思源電氣回應(yīng)稱天鉑云科市盈率僅12.61倍，遠低于同類公司平均超過100倍的市盈率，交易價格合理。此外，思源電氣還表示天鉑云科原股東承諾未來三年將實現(xiàn)凈利潤共計1.08億元，因此公司預(yù)計此項投資能取得最低回報。

對于交易定價，也有知情人士告訴記者，此次天鉑云科的投后估值比以往估值縮水了近一半?！霸敢庖赃@么低的價格接受思源電氣入股，主要原因可能還是雙方在電力行業(yè)客戶目標一致，希望能得到上市公司資源上的支持?！?

關(guān)于天鉑云科

杭州天鉑云科光電科技有限公司是一家專注于紅外熱像儀產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及紅外檢測服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。總部坐落于有著中國首個工業(yè)設(shè)計小鎮(zhèn)之稱的夢棲小鎮(zhèn)，旗下品牌“天鉑”在行業(yè)內(nèi)享有較高知名度，是知名高端品牌。

天鉑云科擁有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的自主核心技術(shù)與研發(fā)能力，提供手持熱像儀、消防熱像儀、在線熱像儀、海事熱像儀、車載熱像儀、無人機載熱像儀、戶外熱像儀、手持局放巡檢儀、氣體測漏儀、智能熱像系統(tǒng)等10大系列產(chǎn)品，產(chǎn)品規(guī)格多達100多種，產(chǎn)品覆蓋電力、消防、石化、冶金、煤礦、建筑、交通、電子、安防、監(jiān)控等領(lǐng)域。

天鉑云科為全球三十多個國家和地區(qū)提供完善、穩(wěn)定的紅外應(yīng)用技術(shù)和產(chǎn)品解決方案，積極促進紅外熱成像技術(shù)在全球范圍內(nèi)的大規(guī)模發(fā)展。天鉑紅外產(chǎn)品憑借其強大的技術(shù)優(yōu)勢，在奧運場館火災(zāi)評估、國網(wǎng)直升機智能巡檢、世博保電紅外檢測、青奧會保電、G20峰會消防保電等工程項目中被積極推薦并采用。