③高運維成本造就本地化配套優(yōu)勢

較高的運輸和現(xiàn)場維護成本造就本地化配套優(yōu)勢。多品少量是電子特氣的特點，因此相比現(xiàn)場制氣的空分氣體，采用零售方式進行氣體銷售更為普遍，但零售氣體對于國外企業(yè)來講，需要付出更高的運輸和維護成本。

運輸成本方面，以林德集團為例，作為全球工業(yè)氣體龍頭，林德在國內(nèi)的空分裝置點有11 個，相比較之下，特種氣體工廠僅 2 個。考慮到林德集團在國內(nèi)的特種氣體工廠較少，因此大量的特種氣體需從海外運輸，而從歐洲、美國運至國內(nèi)耗時約 30 天，運輸費用預(yù)計不低于國內(nèi)的長途運輸，運輸成本將更高。隨著國內(nèi)半導(dǎo)體晶圓廠從華東、華北向全國范圍擴散，未來本地特氣企業(yè)將具有顯著的運輸成本優(yōu)勢。

 

 

 

維護成本方面，我們以具有近 50 年運營經(jīng)驗的慧瞻材料的業(yè)務(wù)模式為例進行分析。2018年慧瞻材料的營收中，材料占比約 65%，剩下 35%為設(shè)備安裝及現(xiàn)場維護。但從人員配置上看，材料業(yè)務(wù)在全球有 12 個工廠，分布在美國、韓國和中國臺灣（美國 7 家，韓國 4 家，中國臺灣 1 家），相應(yīng)工作人員在 830 名左右；而設(shè)備安裝及現(xiàn)場維護業(yè)務(wù)的人員配置達 900 人，其中現(xiàn)場服務(wù)環(huán)節(jié)人員 400 人，營業(yè)利潤率低于材料業(yè)務(wù)。顯然，中國大陸企業(yè)相應(yīng)的運輸服務(wù)及現(xiàn)場維護將更為快速，且成本更低。

 

 

2、業(yè)務(wù)模式與國內(nèi)企業(yè)競爭格局

 

①海外成熟企業(yè)的業(yè)務(wù)模式

林德模式：從空分氣體設(shè)備供應(yīng)商向氣體綜合解決方案提供商蛻變。從林德集團的半導(dǎo)體工廠配氣裝置可以發(fā)現(xiàn)，氣體服務(wù)是一項系統(tǒng)工程，包括超純大宗氣體、現(xiàn)場氣體發(fā)生器、氣瓶和批量供應(yīng)的電子特種氣體，另外還涉及到大宗氣體儲存和分配系統(tǒng)、氣柜和配氣管等系統(tǒng)和專業(yè)服務(wù)等。

 

 

回顧林德等工業(yè)氣體龍頭可以發(fā)現(xiàn)，其早期以空分氣體及設(shè)備為立足點，逐步打入電子用氣、醫(yī)療用氣等領(lǐng)域，其優(yōu)勢在于利用大型空分裝置切入下游客戶，借助平臺優(yōu)勢順勢發(fā)展成為氣體綜合解決方案提供商。

 

 

對應(yīng)地，林德的氣體業(yè)務(wù)營收占比已由 2015 年的 75.0%提升至 2018 年的 85.4%。

 

 

慧瞻模式：專注電子特氣，內(nèi)生+收購，從單一品類向多品類拓展?；壅安牧铣闪⒂?2015年，前身為空氣化工產(chǎn)品公司的電子材料部，后單獨上市，空氣化工產(chǎn)品公司的股東即為慧瞻材料的原始股東。公司于 20 世紀 70 年代進軍電子行業(yè)，立足于三氟化氮等產(chǎn)品，逐步向整套電子化學(xué)品拓展?；壅安牧系暮诵母偁幜υ谟诋a(chǎn)品多樣性、服務(wù)即時性以及客戶的優(yōu)質(zhì)性。