11月15日，全國第三家證券交易所、首家公司制交易所鳴鑼開市，成為最受資本市場矚目的焦點。首批81家，整體漲跌互現(xiàn)，其中十只個股開盤即成倍暴漲，市場情緒高漲。

其實，本月初以來，“專精特新”主題板塊就持續(xù)遭資金追捧。從國家戰(zhàn)略層面來看，北交所無疑將是資本市場的一塊重要拼圖，其正式開市其實也標志著資本市場“三足鼎立”的新格局成型這一歷史性時刻的到來。

而伴隨相關優(yōu)秀公司登陸北交所，并獲得合理市值，有望形成示范效應，其背后體現(xiàn)出加快破解“卡脖子”難題的國家意志。目前我國在一些關鍵技術領域仍存在明顯短板，其中芯片、工業(yè)軟件、種源等行業(yè)“卡脖子”問題尤為突出。除此之外，通用電子測試測量儀器領域也屬于典型的“卡脖子”行業(yè)。

通用電子測試測量儀器屬于國家戰(zhàn)略性的基礎裝備之一，對于經(jīng)濟、國家安全及科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的意義可見一斑，但由于國內(nèi)通用電子測試測量儀器起步較晚，在技術、品牌、渠道等方面與國外優(yōu)勢廠商仍有較大差距，尤其是中高端市場基本由歐美發(fā)達國家壟斷，且受到國外出口管制，實體清單企業(yè)采購受限。

不過由于這幾年國際環(huán)境的變化，國內(nèi)市場對中高端通用電子測試測量儀器的國產(chǎn)替代、自主可控需求較為強烈，且中高端產(chǎn)品屬于國家重大需求，較多國內(nèi)客戶正逐步轉(zhuǎn)向國內(nèi)廠商采購，這無疑為國內(nèi)廠商創(chuàng)造了絕佳的發(fā)展機會。

今年11月12日，國內(nèi)該領域的一家領軍企業(yè)---鼎陽科技披露招股意向書，沖刺科創(chuàng)板。在此，我們不妨來看下這家行業(yè)的領先樣本，經(jīng)營質(zhì)地究竟如何？同時觀察及探討下最新行業(yè)格局與趨勢？

一、“研發(fā)+產(chǎn)品+品牌”鑄就內(nèi)生增長“三板斧”

鼎陽科技創(chuàng)立于2007年，通過回溯其過往14年的發(fā)展歷程，不難發(fā)現(xiàn)，公司制定的”研發(fā)+產(chǎn)品+品牌”發(fā)展戰(zhàn)略，即可拆解為驅(qū)動其內(nèi)生增長的“三板斧”，具體表現(xiàn)如下：

1）涵蓋四大主力產(chǎn)品，性價比優(yōu)勢突出

目前，鼎陽科技擁有四大主力產(chǎn)品，包括數(shù)字示波器、波形和信號發(fā)生器、頻譜分析儀與矢量網(wǎng)絡分析儀，產(chǎn)品線豐富，是國內(nèi)獨家以及全球極少數(shù)（僅4-5家）同時擁有四大通用電子測試測量儀器主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和全球化品牌銷售能力的廠商之一。

據(jù)弗若斯特沙利文發(fā)布的相關獨立市場研究報告指出，電子測量儀器種類眾多，按照使用領域的不同可分為通用儀器和專用儀器。其中專用儀器應用領域較窄，而通用電子測量儀器作為現(xiàn)代工業(yè)的基礎設備，也是電子工業(yè)發(fā)展和國家戰(zhàn)略性、基礎性重要產(chǎn)業(yè)之一，應用場景廣泛且需求量大。

電子測量儀器結(jié)構(gòu)

（來源：弗若斯特沙利文，格隆匯整理）

近年來，受5G信息技術發(fā)展、半導體、人工智能、新能源、航空航天和等行業(yè)驅(qū)動，電子測量儀器應用領域不斷擴大，全球通用電子測試測量儀器市場持續(xù)穩(wěn)增（如下圖）。據(jù)Technavio的數(shù)據(jù)顯示，2019年全球通用電子測試測量行業(yè)的市場規(guī)模為61.18億美元，預計在2024年市場規(guī)模達到77.68億美元。

再進一步分拆來看，鼎陽科技所涵蓋的四大主力產(chǎn)品恰好與通用電子測試測量儀器市場結(jié)構(gòu)高度匹配。

鼎陽科技以數(shù)字示波器產(chǎn)品為起點，創(chuàng)立初至今十四年，橫向不斷拓展產(chǎn)品線，且縱向持續(xù)升級產(chǎn)品性能和檔次，同時也在不斷提升整體配套供應能力。目前，鼎陽還儲備了諸多高檔次產(chǎn)品，持續(xù)增強產(chǎn)品競爭力。

公司產(chǎn)品發(fā)展路線圖

（來源：公司招股書，格隆匯整理）